雖然股權(quán)收購是一種快速實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的方式，但大多數(shù)收購方往往不了解被收購方，甚至一無所知。這種信息不對稱可能會導(dǎo)致收購企業(yè)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終“一著不慎，滿盤全輸”。
因此，為了改變這種情況，“盡職調(diào)查”作為一項(xiàng)有利的法律程序，被大多數(shù)收購企業(yè)所采用。
01
什么是盡職調(diào)查？
盡職調(diào)查，簡單來說就是用盡一切合法合理的方法去了解被收購的目標(biāo)公司。如果以人際交往來比喻，就是通過詢問交往對象或親友來了解交往對象的個(gè)人信息、喜好、交往禁忌等，從而在與他們交往溝通的過程中更加順暢。
02
盡職調(diào)查有多重要？
在小編日常提供服務(wù)的過程中，許多客戶需要收購和并購。通過購買被收購企業(yè)的股權(quán)，成為被收購企業(yè)的股東，享有公司的股息權(quán)、表決權(quán)等權(quán)益。
然而，在他們收購并購之前，他們往往非常擔(dān)心有什么變故，會盡快促進(jìn)交易。甚至在我們與被收購方還沒有充分協(xié)商收購細(xì)節(jié)之前，他們也會匆忙地讓我們提供相應(yīng)的協(xié)議文本，更不用說對被收購方的盡職調(diào)查了。幸運(yùn)的是，他們選擇的交易伙伴更真誠、更值得信賴，所以最終各方的合作相對順利。但是由于未履行審慎注意義務(wù)，收購企業(yè)最終承擔(dān)嚴(yán)重后果的案件也經(jīng)常有發(fā)生。
舉例：轉(zhuǎn)讓方A公司與受讓方C公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定A公司以每股1.5元的價(jià)格將其對B銀行1.5萬股的7000萬股轉(zhuǎn)讓給C公司，C公司還按合同支付了轉(zhuǎn)讓價(jià)款。
然而，C該公司轉(zhuǎn)讓的這部分股份被法院強(qiáng)制執(zhí)行。原來，早在2012年，自然人B就因1.05億元貸款糾紛向當(dāng)?shù)刂屑壢嗣穹ㄔ荷暾埩薃公司的財(cái)產(chǎn)保全，法院依法凍結(jié)了A公司對B銀行持有的全部股權(quán)，相應(yīng)的文件保留在B銀行的工商檔案中。
C公司以其為真正的股權(quán)所有人為由向法院提出異議，由于C公司沒有查閱B銀行的檔案，他們不知道上述可能對交易產(chǎn)生巨大影響的行為。最后，經(jīng)過一審、二審甚至最高法院再審，法院駁回了C公司的異議請求，理由是受讓人C公司沒有履行最基本的謹(jǐn)慎注意義務(wù)，最終支付的巨額轉(zhuǎn)讓款被浪費(fèi)。
如果C公司做了最基本的審查，C公司可要求A公司提供相應(yīng)的擔(dān)?；蚍艞壉敬谓灰?。所以，最終的結(jié)果可能會有很大的不同。
03
盡職調(diào)查包括哪些內(nèi)容？
綜上所述，盡職調(diào)查在解決信息不對稱問題方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。一般來說，盡職調(diào)查主要包括商業(yè)盡調(diào)、法律盡調(diào)、財(cái)務(wù)盡調(diào)、業(yè)務(wù)盡調(diào)、人員背調(diào)；有些項(xiàng)目還會包括專利盡調(diào)、數(shù)據(jù)盡調(diào)、相關(guān)資質(zhì)盡調(diào)等。
具體來說，主要包括以下幾個(gè)方面：
1、目標(biāo)公司基本信息：公司設(shè)立、變更；股東及其持股比例；股東出資；股權(quán)是否完整，是否有擔(dān)保、質(zhì)押、凍結(jié)、查封等權(quán)利負(fù)擔(dān)。
2、資產(chǎn)和負(fù)債：目標(biāo)公司是否有房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備或車輛等固定資產(chǎn)；或者商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)。
3、公司重大合同或債權(quán)債務(wù)及擔(dān)保：是否有未履行的合同；或者已履行但仍可能發(fā)生潛在糾紛的重大合同；公司與股東簽訂的重大債權(quán)債務(wù)清單；其他應(yīng)收賬款等。
4、公司管理和員工：董事、監(jiān)事、高級管理人員和公司員工的基本情況；檢查勞動(dòng)合同，核實(shí)社會保障和公積金的支付情況；檢查是否存在現(xiàn)有或潛在的勞動(dòng)爭議。
5、公司對外投資：公司投資國內(nèi)外下屬機(jī)構(gòu)的基本情況。
6、公司訴訟、仲裁、行政處罰：是否有未結(jié)束的訴訟或行政處罰，是否有拖欠稅款或者收到稅務(wù)機(jī)關(guān)的處罰。
7、營業(yè)資質(zhì)證照：是否具有所需的資質(zhì)證照，是否在有效期內(nèi)。
8、財(cái)稅情況：是否存在財(cái)產(chǎn)混合；檢查目標(biāo)公司及其子公司的稅務(wù)登記和基本納稅情況；檢查目標(biāo)公司的稅收優(yōu)惠情況；從財(cái)稅角度審查公司財(cái)務(wù)情況是否完整、無風(fēng)險(xiǎn)和爭議。
盡職調(diào)查需要有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)來識別風(fēng)險(xiǎn)并提供解決方案，也需要結(jié)合對公司和行業(yè)的商業(yè)理解。必要時(shí)，還可委托律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供專業(yè)的審查服務(wù)，盡量減少交易各方信息不對稱可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
盡職調(diào)查不僅適用于并購項(xiàng)目，也適用于企業(yè)合規(guī)、企業(yè)投融資、大型商業(yè)合作等項(xiàng)目。不同項(xiàng)目的盡職調(diào)查范圍和重點(diǎn)不同，專業(yè)機(jī)構(gòu)還將根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果提供企業(yè)合規(guī)建議、風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃、交易計(jì)劃和協(xié)議。
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